رینگ طلا در هفته منتهی به ۱۱ شهریور با افزایش تقاضا و رشد ارزش ابزارهای مبتنی بر طلا همراه شد. ارزش خالص دارایی صندوقهای طلا با رشد ۸.۱ درصدی از ۸۶۶ هزار میلیارد تومان عبور کرد و به رکورد جدیدی رسید. همزمان میانگین بازده ۳۵ صندوق طلای فعال بازار سرمایه ۵.۱ درصد ثبت و ۳ هزار و ۵۱۶ میلیارد تومان پول حقیقی نیز وارد این صندوقها شد. در بازار گواهیها نیز قیمت گواهی سپرده شمش طلا ۵.۱ درصد و گواهی سپرده نقره ۵.۳ درصد افزایش یافت و ارزش معاملات گواهی شمش طلا نیز ۱۰ درصد رشد کرد.
به گزارش پایگاه خبری بازار سرمایه ایران (سنا)، بررسی معاملات هفته گذشته نشان میدهد بازار داراییهای مبتنی بر طلا در حالی هفتهای صعودی را پشت سر گذاشت که نرخ دلار در بازار آزاد با رشد ۱۰.۲ درصدی همراه شد و طلای ۱۸ عیار نیز ۸.۲ درصد افزایش یافت. در بازار جهانی نیز انتشار گزارش اشتغال آمریکا در روز جمعه، پس از پایان هفته کاری بازار داخل، معادلات کوتاهمدت فلزات گرانبها را تغییر داد. طبق گزارش وزارت کار آمریکا، اقتصاد این کشور در ماه اوت ۱۶۲ هزار شغل ایجاد کرد که بسیار بالاتر از برآوردها بود و نرخ بیکاری در سطح ۴.۱ درصد باقی ماند. این داده با تقویت احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو، بازده اوراق و ارزش دلار را بالا برد و به افت طلا و نقره در معاملات روز جمعه منجر شد.
طلای جهانی در انتظار سیگنال تازه فدرال رزرو
هر اونس طلای جهانی هفته را در سطح ۴ هزار و ۴۴۹ دلار آغاز کرد و در ادامه تا ۴ هزار و ۴۸۰ دلار بالا رفت. با این حال، در روزهای پایانی هفته فشار فروش افزایش یافت و قیمت طلا در نهایت به ۴ هزار و ۴۳۰ دلار رسید. به این ترتیب بازده هفتگی طلا منفی ۰.۵۶ درصد ثبت شد.
رفتار طلا در این هفته را باید در چارچوب تغییر انتظارات بازار نسبت به مسیر سیاست پولی آمریکا بررسی کرد. در روزهای ابتدایی هفته، کاهش فشارهای تورمی و اظهارات برخی مقامهای فدرال رزرو از احتمال انعطاف بیشتر در سیاست پولی حمایت کرد و همین موضوع به طلا اجازه داد تا در مقطعی به محدوده ۴ هزار و ۴۸۰ دلار نزدیک شود. با این حال، افزایش بازده اوراق خزانه و تقویت نگاه محتاطانه معاملهگران نسبت به کاهش نرخ بهره، بخشی از این رشد را پس گرفت.
در همین حال، گزارش اشتغال آمریکا که امروز جمعه ۴ سپتامبر منتشر شد، تصویر تازهای از وضعیت اقتصاد این کشور ارائه کرد. بر اساس گزارش اداره آمار کار آمریکا، اقتصاد این کشور در ماه اوت ۱۶۲ هزار شغل ایجاد کرده که به شکل محسوسی بالاتر از افزایش ۵۳ هزار شغلی مورد انتظار بازار بود. نرخ بیکاری نیز در سطح ۴.۱ درصد ثابت ماند.
این داده در نخستین واکنش، به افزایش بازده اوراق و تقویت احتمال افزایش نرخ بهره در نشست سپتامبر فدرال رزرو منجر شد و قیمت طلا و نقره را تحت فشار قرار داد. بنابراین گزارش اشتغال را میتوان یکی از مهمترین متغیرهای اثرگذار بر مسیر بازار جهانی در هفته آینده دانست. در صورتی که بازار از این دادهها احتمال تداوم سیاست پولی انقباضی را برداشت کند، فشار کوتاهمدت بر طلا ادامه خواهد یافت. در مقابل، تداوم تقاضای سرمایهگذاری و عوامل بنیادی بلندمدت بازار طلا همچنان میتواند از قیمتها حمایت کند.
نقره از سقف هفتگی عقبنشینی کرد
نقره جهانی هفته را در سطح ۶۶.۵۵ دلار آغاز کرد و ابتدا تا ۶۶.۹۸ دلار افزایش یافت، اما در ادامه با کاهش همراه شد و در پایان به ۶۶.۲۱ دلار رسید. بازده هفتگی نقره منفی ۰.۲۵ درصد بود.
نقره در مقایسه با طلا همچنان از پشتوانه تقاضای صنعتی نیز برخوردار است و به همین دلیل مسیر قیمتی آن تنها به سیاست پولی آمریکا وابسته نیست. با این حال، در کوتاهمدت نرخ بهره و ارزش دلار همچنان از مهمترین عوامل تعیینکننده جهت حرکت این فلز هستند. انتشار گزارش اشتغال قوی آمریکا نیز در معاملات امروز فشار فروش را در هر ۲ فلز افزایش داد.
دلار، موتور رشد طلای داخلی شد
در بازار داخلی، مهمترین اتفاق هفته جهش نرخ ارز بود. دلار آزاد از ۲۰۶ هزار و ۱۰ تومان آغاز کرد و در ادامه تا ۲۲۱ هزار و ۶۰ تومان افزایش یافت. به این ترتیب دلار با رشد ۱۰.۲ درصدی، بخش اصلی محرک صعود بازار طلا در این هفته بود.
افزایش نرخ ارز در شرایطی رخ داد که طلای جهانی در مقیاس هفتگی کاهش داشت. این موضوع بار دیگر نقش نرخ ارز را در تعیین قیمت طلای داخلی برجسته کرد. به بیان دیگر، در این هفته اثر رشد دلار بر بازار داخلی به اندازهای بود که کاهش قیمت طلای جهانی نتوانست مانع افزایش قیمت طلا در داخل شود.
پیش روی طلای داخلی با سیگنال ارز
هر گرم طلای ۱۸ عیار در ابتدای هفته در سطح ۲۱ میلیون و ۸۳۹ هزار تومان کار خود را آغاز کرد. رشد همزمان طلای جهانی و دلار بازار آزاد در ابتدای هفته موجب شد تا طلای ۱۸عیار حرکت صعودی خوبی را تجربه کرده و تا سطح ۲۳ میلیون و ۵۱۸ هزار تومان پیش روی کند. به این ترتیب میزان نوسان هفتگی هر گرم طلای ۱۸عیار در هفته منتهی به ۱۲شهریور ۱۴۰۵ به میزان ۸.۲ درصد به ثبت رسید. این رشد اگرچه کمتر از میزان افزایش نرخ دلار بود، اما نشان میدهد بازار داخلی طلا بخش عمدهای از فشار صعودی نرخ ارز را جذب کرده است.
گواهیهای طلا و سکه هممسیر با بازار داخلی رشد کردند
در بازار گواهیهای سپرده، گواهی سپرده شمش طلا با رشد ۵.۱ درصدی از ۲ میلیون و ۹۲۲ هزار تومان به ۳ میلیون و ۱۵ هزار تومان رسید. میانگین ارزش معاملات این ابزار با رشد ۱۰ درصدی به ۳ هزار و ۷۳۵ میلیارد تومان رسید و حجم معاملات نیز ۶ درصد افزایش یافت.
گواهی سپرده سکه نیز ۶.۴ درصد رشد کرد و به ۲۲۵ میلیون و ۳۱ هزار تومان رسید. با این حال، افزایش قیمت این ابزار با کاهش قابل توجه فعالیت معاملاتی همراه بود. متوسط حجم معاملات گواهی سکه ۶۱ درصد و متوسط ارزش معاملات آن ۵۹ درصد کاهش یافت. این واگرایی نشان میدهد رشد قیمت سکه در بازار گواهی، الزاماً با افزایش مشارکت معاملاتی همراه نبوده است.
در مقابل، گواهی سپرده نقره هم از نظر قیمت و هم از نظر معاملات شرایط بهتری داشت. قیمت این گواهی ۵.۳ درصد افزایش یافت و به ۴۸۷ هزار و ۲۷۱ تومان رسید. میانگین حجم معاملات نیز ۸ درصد و ارزش معاملات ۹ درصد رشد کرد.
صندوقهای طلا به رکورد ۸۶۷ همتی رسیدند
مهمترین اتفاق بازار سرمایه در هفته گذشته، افزایش ارزش صندوقهای طلا بود. مجموع ارزش خالص دارایی این صندوقها با رشد ۸.۱ درصدی به ۸۶۶ هزار و ۹۴۳ میلیارد تومان رسید و برای نخستین بار از سطح ۸۰۰ همت عبور کرد.
صندوق عیار با ارزش ۳۱۰ هزار میلیارد تومان همچنان بزرگترین صندوق طلای بازار سرمایه است و ۳۶ درصد از ارزش کل بازار را در اختیار دارد. پس از آن، صندوق طلا با ۱۲۱ هزار میلیارد تومان و سهم ۱۴ درصدی و کهربا با ۶۴ هزار میلیارد تومان و سهم ۷ درصدی قرار دارند.
اهمیت این رکورد فقط در افزایش ارزش دارایی صندوقها نیست. در همین هفته ۳ هزار و ۵۱۶ میلیارد تومان پول حقیقی نیز وارد صندوقهای طلا شد و مجموع ورود پول از ابتدای سال را به ۶۰ هزار و ۹۰۸ میلیارد تومان رساند. همزمان ارزش معاملات روزانه صندوقها بهطور میانگین ۲۳ هزار و ۲۸۷ میلیارد تومان بود.
به این ترتیب، برخلاف هفتهای که افزایش ارزش صندوقها عمدتا میتوانست ناشی از رشد قیمت داراییهای پایه باشد، این هفته رشد NAV با ورود نقدینگی حقیقی نیز همراه شد. این موضوع نشانهای از افزایش تقاضای سرمایهگذاری در ابزارهای رسمی بازار طلاست.
بازدهی صندوقهای طلا به ۵.۱ درصد رسید
رشد بازار داخلی طلا در عملکرد صندوقها نیز انعکاس پیدا کرد. میانگین بازده ۳۵ صندوق طلای فعال بازار سرمایه در هفته منتهی به ۱۱ شهریور به ۵.۱ درصد رسید و ۱۸ صندوق بازدهی برابر یا بالاتر از میانگین ثبت کردند.
عیار با رشد ۶.۶ درصدی بیشترین بازده را بهدست آورد و پس از آن مثقال با ۵.۸ درصد و صندوقهای طلا و گوهر با ۵.۷ درصد قرار گرفتند. در سوی دیگر، تابش با ۳.۹ درصد و آتش با ۴.۲ درصد کمترین بازده را در میان صندوقهای طلای هفته ثبت کردند.
نزدیکی بازده اغلب صندوقها به یکدیگر نشان میدهد رشد این هفته بیش از آنکه ناشی از تفاوت قابل توجه در استراتژی صندوقها باشد، از افزایش قیمت داراییهای پایه و نرخ ارز اثر گرفته است.
پرتفوی صندوقها همچنان شمشمحور است
ترکیب دارایی صندوقهای طلا نیز تغییر محسوسی نداشت. به طور میانگین ۹۱ درصد از دارایی این صندوقها در گواهی سپرده شمش طلا قرار داشت، ۹ درصد به گواهی سپرده سکه اختصاص یافت و سهم وجه نقد حدود یک درصد بود.
گنج، تابش، زرگر، درنا، دفینه، قلک گلد و همیان تمام دارایی خود را در گواهی سپرده شمش طلا نگه داشتهاند. در بخش گواهی سکه نیز زر با ۱۷ درصد، کهربا با ۱۵ درصد و طلا و عیار هر کدام با ۱۲ درصد بیشترین وزن را در اختیار دارند.
