در حالی بیش از یک ماه از سال ۹۶ را پشتسر میگذاریم که شاخص کل بورس تهران فقط یک روز با افت مواجه شده است. به این ترتیب، بازدهی بازار سهام از ابتدای سال به مرز ۳ درصد نزدیک شده است. بسیاری از کارشناسان هنوز عامل حمایتی بنیادی را برای صعود پرشتاب قیمتها در بورس شناسایی نکردهاند و درنتیجه هیجان را چاشنی مهمی برای رشدهای اخیر بازار سهام ارزیابی میکنند.
در این شرایط، وضعیت ۳۲۵ شرکت بورسی از منظر نسبت قیمت به درآمد مورد بررسی قرار گرفته که بهنوعی شاخص ریسک سهام موجود محسوب میشود. گرچه متوسط این نسبت در کل بازار حدود ۷ مرتبه است، اما ۲۲۱ شرکت وجود دارند که P/ E بالای ۷ مرتبه دارند. تعدد شرکتها با نسبت قیمت به درآمد بالاتر از متوسط کل بازار تاکید میکند عمده هیجانات معاملاتی میان شرکتهای کوچکتر بازار سهام در جریان است.
براساس آخرین قیمتهای موجود برای سهام در پایان فروردین ۹۶، بیشترین نسبت قیمت بر درآمد (P/ E) مربوط به یکی از شرکتهای فعال در گروه مواد و محصولات دارویی است. بهطوریکه سهام شرکت داروسازی داملران رازک با برآورد سود ۵ ریالی نسبت قیمت به درآمد ۱۱۷۷ مرتبهای را به خود اختصاص داده تا از این منظر جایگاه اول بیشترین P/ E را در اختیار خود داشته باشد.
رتبه دوم نیز به سهام گروه کارخانجات کاشی و سرامیک حافظ تعلق دارد و نسبت P/ E آن با سود پیشبینیشده ۴ ریالی برای سال مالی ۹۶ رقم ۵/ ۸۷۲ مرتبه است. پس از آن سهام سایپا شیشه با نسبت ۵/ ۸۰۸ مرتبهای بیشترین رقم P/ E را از آن خود کرده است. در مجموع در حال حاضر تعداد ۲۲ نماد با نسبت قیمت بر درآمد بالای ۱۰۰ واحد در تابلوی بورس مورد معامله قرار میگیرند و ۱۳۰ نماد با نسبت P/ E دو رقمی و بالاتر از ۱۰ واحد در بازار سهام وجود دارند. همچنین طبق آمارهای موجود، بیش از ۱۴۹ نماد معاملاتی در بازار دارای P/ E مثبت و زیر ۱۰ واحد هستند.
نگاهی به وضعیت صنایع مهم بورسی
براساس آخرین قیمتهای موجود برای سهام در پایان فروردین ۹۶، بیشترین نسبت قیمت بر درآمد (P/ E) مربوط به صنعت منسوجات است. بر این اساس گروه منسوجات با دو نماد «نبروج» و «نمرینو» با نسبت قیمت بر درآمد ۴/ ۷۳ در صدر دیگر صنایع بورسی قرار گرفته است. رتبه دوم بالاترین P/ E در میان صنایع بورسی نیز به میزان ۷/ ۶۳ واحد به گروه «دباغی، پرداخت چرم و ساخت انواع پاپوش» با تکنماد «وملی» اختصاص پیدا کرده است. در ادامه نگاهی کلی به وضعیت مهمترین صنایع بورسی از منظر نسبت قیمت بر درآمد میاندازیم.
خاکستریهای بورس: گروه سیمان، آهک و گچ ۳۲ شرکت را در خود جای داده است. ارزش این گروه ۷۱ هزار و ۱۴۶ میلیارد ریال است و ۲۲ درصد از بازار را در اختیار گرفته است. سیمان فارس و خوزستان بزرگترین شرکت حاضر در این گروه است که با دارا بودن ۱۹ درصد از ارزش بازار گروه بیشترین ارزش بازاری گروه سیمان، آهک و گچ یعنی ۸هزار و ۹۸۳ میلیارد ریال را از آن خود کرده است. از میان ۳۲ شرکت حاضر در گروه سیمان، آهک و گچ، دو شرکت در گزارش منتهی به ۳۰ فروردین سال جاری خود زیان شناسایی کردهاند که شامل سیمان کردستان و سیمان شرق میشود. در مقابل سیمان قائن به ازای هر سهم خود بیشترین میزان سود را پیشبینی کرده است. همچنین ۱۷ شرکت حاضر در این گروه نسبت قیمت به درآمد دو رقمی داشتهاند که بیشترین میزان P/ E به میزان ۱۴۰ واحد به شرکت سیمان ایلام اختصاص دارد.
خودروییها: گروه خودرو و ساخت قطعات یکی دیگر از گروههای بزرگ و فعال بازار سهام است که در برخی مقاطع، در جهتگیری و حرکت بازار نقشی مهم و بسیار تاثیرگذار دارد. ارزش این گروه حدو ۱۸۸ هزار میلیارد ریال است و بیش از ۵ درصد از بازار کل را در اختیار دارد. در مجموع از میان ۳۰ شرکت حاضر در گروه «خودرو و ساخت قطعات» ۳ شرکت در گزارش منتهی به ۳۰ فروردین سال جاری زیان شناسایی کردهاند که به ترتیب شامل ایرانخودرو دیزل، صنعتی محورسازان ایرانخودرو و رینگسازی مشهد میشود. ۶ شرکت در این گروه نسبت قیمت به درآمد زیر ۱۰ داشته است. در مجموع بالاترین P/ E این گروه را تولیدمحورخودرو با برآورد سود ۴ ریالی، ۷۳۱ مرتبه به خود اختصاص داده است.
محصولات شیمیایی: در گروه محصولات شیمیایی ۲۷ شرکت قرار گرفتهاند و ارزش این گروه حدود ۶۶۴ هزار میلیارد ریال است. بزرگترین شرکت در این گروه صنایع پتروشیمی خلیجفارس است که ۲۵۵درصد گروه را در اختیار دارد و در مجموع نیز بیشترین ارزش بازار را به میزان ۲۱۵ هزار میلیارد ریال در میان ۳۲۵ شرکت موجود از آن خود کرده است. بیشترین میزان P/ E این گروه نیز به شرکت لعابیران به میزان ۸/ ۸۵واحد تعلق گرفته است. همچنین از میان ۲۷ شرکت حاضر در گروه محصولات شیمیایی، ۴ شرکت در گزارش منتهی به ۳۰ فروردین ۹۶ زیان شناسایی کردهاند که شامل شیمیایی پارس پامچال، تولید مواد اولیه الیاف مصنوعی، پتروشیمی فارابی و پلی اکریل ایران میشود.
مواد و محصولات دارویی: داروییها با دارا بودن ۲۸ شرکت و در بازار سهام ایران، ارزشی برابر ۱۴۱ هزار میلیارد ریال را به خود اختصاص دادهاند. شرکت دارویی برکت بزرگترین سهامدار این گروه بوده و ۱۶۶ درصد از سهام گروه دارویی را از آن خود کرده است و شرکت سرمایهگذاری دارویی تامین نیز با ارزشی برابر ۱۷ هزار میلیارد ریال بیشترین میزان ارزش بازار در گروه مواد و محصولات دارویی را به خود اختصاص داده است. در میان ۲۸ شرکت حاضر در گروه مواد و محصولات دارویی، هیچ شرکتی در گزارش منتهی به ۳۰ فروردین ۹۶ خود زیان شناسایی نکرده و بیشترین میزان سود هر سهم نیز به داروسازی اسوه تعلق دارد که به ازای هر سهم خود ۳۳۴۷ ریال سود پیشبینی کرده است. ۶ شرکت حاضر در این گروه نسبت قیمت به درآمد دو رقمی داشتهاند که بیشترین P/ E به میزان ۱۱۷۷واحد از آن شرکت داروسازی داملران رازک بوده و سرمایه گذاری دارویی تامین کمترین P/ E گروه را به میزان ۳/ ۵ واحد از آن خود کرده است.